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【信科】500亿元不良资产证券化之路 :应厚积薄发见贤思齐

时间:2016-04-11   来源:搜狐新闻  作者:  字号:小中大

自从十二大重启不良资产证券化之路后,央行对外就一直秉持着“额度不大”“只是试点”的态度。对内应该已经有了一套完整的运营体系。时隔8年之久,不良资产证券化重新启动,批准了500亿元商业银行不良资产证券化试点额度。不良资产证券化意味着在经济结构加快转型的当下,在去产能、去杠杆、去库存的过程中,对于不良资产,无论是商业银行还是实体企业均存在处置和化解的需求,是硬性的也是迫切的是中国实践与国际经验的结合体。

一:美国不良资产证券化

  石油危机和地产萧条推升坏账,美国开启不良证券化

  1)二次石油危机叠加房地产萧条,不良贷款高企迫使美国采取剥离措施。

  2)处理方式:设立重组信托公司,集中处理银行不良贷款。美国1989年8月专门成立了重组信托公司(RTC),从1989年8月到1995年底处理的不良资产占移交资产总额的98%。

二:韩国不良资产证券化

  金融危机迫使银行采取不良证券化剥离坏账

不良资产

  1)亚洲金融危机引爆财阀天量负债,政府加杠杆受限,呆坏账急剧飙升。

  2)处理方式:以韩国资产管理公司作为证券化核心,并配合相关法律开展不良贷款资产证券化。韩国资产管理公司从1997年到2002年末,KAMCO共购买了62万亿韩元不良贷款,韩国银行的不良资产从8.6%下降至1.9%。

三:日本不良资产处置

  90年代日本经济泡沫破灭之后

  1)日本房地产和股票市场10年里下跌了65%,银行的大量贷款无法收回,形成巨额不良资产。

  2)处置方式:上世纪90年代日本经济泡沫破灭后,日本政府起初采取了对银行业“保驾护航”的态度,在1997年以前对银行不良资产的处理,缺乏对不良资产“大动手术”的决心和统一协调解决的规划,从而加大了后来处置不良资产的成本。1997年后,日本政府才采取了一系列措施解决这个问题,但直到2003年才稍见起色。通过存款保险机构和金融同业援助处理不良资产。

四:德国不良资产处置

  2003年之后欧债危机

  1)德国有3000亿欧元的危机债务,占欧洲总数的60%。而在这3000亿欧元的不良贷款中,公共银行系统的不良贷款占据了1/3。

   2)处置方式:

  依靠政府强化外力处置不良资产

 (1)“坏账银行”计划实施资本剥离

 (2)政府注入资金实施资本重置

 依靠市场强化内力处置不良资产

 (1)不良贷款组合出售

 (2)成立特殊机构集中处置

  资产证券化虽非灵丹妙药,但是在国内外的不良处置过程中确实起到了积极的作用,体现该工具价值。因此我们也应研究加以实践,并不断对其完善,以争取在我国的不良资产处置过程发挥积极作用,服务稳定金融体系的宗旨。 


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